1994年1月1日，由歐洲共同體12國和歐洲自由貿易聯盟7國中的奧地利、 芬蘭、

冰島、 挪威和瑞典5國組成的當今大的自由貿易區——歐洲經濟區正式成立。歐洲經濟區的誕生不僅改變了歐共體與歐洲自由貿易聯盟的關系，同時也對西歐聯合及經濟產生了重大影響。

歐共體和歐洲自由貿易聯盟關于建立歐洲經濟區的設想始于1984年，但直到1990年6月雙方才開始正式談判。在共同決策捕魚區、貨車過境和共同發展基金等問題上，雙方曾一度分歧甚大，談判幾次出現僵局。但出于共同的利益考慮，雙方終還是達成妥協，并于1992年5月2日在葡萄牙的波爾圖正式簽署了建立歐洲經濟區的協定。該協定本應在1993年1月1日生效，但在批準過程中又出現波折。

1992年12月6日，瑞士就條約的批準舉行公民投票，結果由于50.3%的居民反對而否決了瑞士加入歐洲經濟區。鑒于列支敦士登和瑞士在司法和行政上的特殊關系，瑞士的否決使列支敦士登也無法加入歐洲經濟區，導致歐洲經濟區的范圍由原來的19國縮小到17國。瑞士的否決不僅使得歐洲經濟區協定推遲生效，同時也帶來一系列具體問題，其中重要的是如何填補因瑞士退出而造成的共同發展基金的短缺。原協議規定，歐洲自由貿易聯盟國家應向歐洲經濟區內南方欠發達國家提供20億歐洲貨幣單位的發展基金，其中瑞士應承擔總金額的27%。經過幾個月的協商，歐共體和歐貿聯雙方于1993年3月17日再次簽署《歐洲經濟區補充協定》，對原條約進行了補充和部分修改，通過采取減少基金貸款利息補貼的辦法，為歐洲經濟區的建立掃清了障礙。由于這些細節問題，歐洲經濟區的成立被推遲了整整1年。